最新热点评述：东盟一体化加速推进之势已然形成：东盟国家领导人日前在印尼巴厘岛签署一份具有历史意义的文件，决定在2020年建立一个内部共同市场，从而实现商品、投资、服务和人员的自由流通。然而，与欧洲联盟艰难和漫长的成长历程相比较，东盟走向一体化的道路势必会遇到更多困难……
〖战略关注〗........................................................ 2
卫留成走马海南，中国能源战略新一轮调整正式启动........................... 2
外资对中国房地产市场最放心不下的是政策风险............................... 2
中国与东盟合作将中和美国对东亚地区的作用................................. 2
美联储高官坚定低利率立场................................................. 2
〖策略分析〗........................................................ 3
国企职工持股改革找到“深圳模式”......................................... 3
未来宏观调控主角非央行莫属............................................... 3
振兴东北计划对中国新领导班子构成严峻挑战................................. 3
〖跟踪观察〗........................................................ 4
中俄货币试验自由兑换..................................................... 4
深圳要树立品牌才能赢得玩具的利润空间..................................... 4
以文化促经济，福田加快经济文化的良性互动................................. 4
调降出口退税可能会影响部分中小企业的接单能力............................. 4
深圳采购大会将有20多个国家组团参加...................................... 5
山西煤矿长期停产整顿，煤炭市场将现新的供需紧张........................... 5
低效率的经济为何能在中国实现高增长？..................................... 5
国务院将确定新三峡旅游精品景点........................................... 5
百盛败走广州，零售业选址不可儿戏......................................... 6
微软又在谋划消灭雅虎？................................................... 6
网络企业海外上市又将是一场和时间的赛跑................................... 6
中国目前的低成本制造优势坚持不了五年..................................... 7
〖综合参考〗........................................................ 7
下一次朝核会谈可能只是五方会谈........................................... 7
〖要闻快览〗........................................................ 7
〖今日数据〗........................................................ 7
据悉，在执掌中海油集团帅印近5年之际，卫留成将离开中海油赴海南任职。业内专家分析，中俄输油管道历时9年，仍无收效的情况下，中国的外部能源供应保障重点将开始由西向东转变。在此背景下，将卫留成调往海南任职，暗合了我国石油战略的调整。专家认为，有三个因素可以佐证：一是由于中俄输油管道计划的夭折，使得中国政府重新认识到对其合作有着比较高的不确定性；二是铁路运输成本相比管道运输成本要高出很多，而管道运输相比海运又要高出15倍；三是今年8月份，上海宣布在长兴岛兴建世界最大造船基地。这意味着中国政府正在准备建立石油远洋运输船队、建立足够的商船和强大海军，强化海、空军力量，使其具备保卫中国海上资源和能源补给线的能力。显然，卫留成此番前往海南意义非凡。分析人士还注意到，吴邦国副总理在年初前往海南视察的时候，陪同的官员中就有卫留成。
近日出席中、美、韩房地产发展论坛的美韩两国地产业人士称，中国房地产市场受国内经济快速发展和奥运题材的带动，未来仍将有巨大的发展空间；然而最令外国投资者担忧的是政策风险以及中国企业的信誉问题。美国房地产同业公会国际委员会主席阿斯库特表示，“我们认为中国市场最大的风险在于政府的政策变更风险，以及中国地产商缺乏诚信。”他称，美方对投资中国地产市场主要的顾虑还包括投资的安全性，以及如何保证销售进展顺利。但他补充说，一旦中国政府改善市场法规环境，并向国内外各方公平开放市场，都将有助于美方更好的理解中国的市场规则。随着市场条件的成熟，西方国家将有更多的投资进入中国的地产市场。阿斯库特还称，政府的政策导向应从保护生命和安全出发，侧重于制定建筑法规和标准，而不是从事土地规划，那些应该交给专家负责。韩国房地产业协会主席金甫源也表示，“目前韩国大约有38万亿韩元的地产富余资金，可能的话，这部分资金将流入中国。”
近日，中国正式加入了《东南亚友好合作条约》，这一条约进一步巩固了中国与东盟关系正式化的基础。分析家认为，该条约对中国以至区内稳定都有极大影响。根据有关条约，中国与东盟将展开包括贸易、公共卫生、教育、文化以及政治安全对话等方面的全方位合作。2002年11月4日，中国和东盟10国领导人共同签署了《中国—东盟全面经济合作框架协议》，这次双方进一步在经贸以外的方面展开全面合作，可说是象征了中国和东盟的关系将会更加巩固。中国社会科学院的国际战略专家高恒指出，这个条约势必会中和美国对东亚地区的作用。高恒表示，中国并没有视自己为区内盟主，但中国作为一个人口达11亿的大国，理应以更负责任的态度参与区内事务。他指出，东盟对美国近年崛起的单边主义和日本小泉政府的右倾表现都有所不满；高恒认为，这个条约的缔定，也代表了中国和东盟在有关问题有相对接近立场。
两位美联储上层官员发表谈话认为，坚实的美国经济复苏已经显现，但维持低利率将确保复苏足够快以创造更多就业机会。美联储堪萨斯分行总裁Thomas Hoenig在对商界领袖讲话时称，在谈论经济稳定复苏前，我们需要见到就业实际增长。正是由于没有见到就业实际增长，所以美联储提供了治疗这一毛病的货币药方，把隔夜拆借利率降到45年的最低点1%。美联储达拉斯高管Robert McTeer在纽约会议上发言也侧重于劳动力市场疲软问题。他告诉华尔街听众，劳动生产率快速增长是导致就业增长缓慢的主要原因。八、九两月会议上，美联储官员认为目前利率仍将会维持相当一段时间。相信这两位高官的谈话突出了延续低利率的可能性。
深圳市政府透露，该市6家市属一级国企完成整体改制，企业经营者和员工整体承接企业股权，涉及员工1.7万多人。其中，4747人为户籍员工。深圳6家国企改制的具体做法是：企业转换产权、员工转换国有企业身份；对转换身份、解除劳动合同关系的改制企业员工给予经济补偿，并用改制企业的国有净资产进行补偿。通过上述转换和补偿，使企业完全走向市场、员工走向劳动力市场。在对员工经济补偿上，用好国家的有关政策，维护员工利益。
亚博分析：根据深圳市政府的介绍，6家完成整体改制的国企，是严格按照国家和深圳市有关规定，制定了改制方案、经济补偿方案、员工持股方案等，由职工代表大会表决通过。同时，严格按国家有关规定，进行了资产评估、不良资产核销，以及维护员工利益。虽然深圳在介绍此次股权转让时十分谨慎，其中的意义却值得高度关注。这实际上是地方国企股权大规模退出的一个开始，在国资深化改革的背景下，深圳的动作有明显的示范效应，类似的案例或突破将会不断出现。
按照中央机构编制委员会批准的中国人民银行主要职责、内设机构和人员编制（简称“三定”）调整意见，内地于国庆长假前一天公布了央行的新“三定”方案。
亚博分析：在有关银行监管职能被转移到新成立的银监会以后，央行与银监会之间的分工一度成为各方关注的焦点。“新三定案”中强化了央行宏观调控职能，和与制定和执行货币政策有关的职能。如此界定央行职能，将一方面使央行的能力更加集中于货币政策的制订和实施上面，另一方面又使得央行的视野更加开阔，不再局限于银行业，而是关注于整个金融市场的稳定和整个宏观经济的走势方面。在计划经济时期，宏观调控的主角是国家计委；近年来随着积极财政政策的实施，财政部门的作用有所加强；然而在市场经济条件下，其实最活跃、最频繁出现的主要角色应当是中央银行。随着央行“新三定案”的出台，央行的宏观调控职能将得到强化，未来很有可能成为宏观调控的主角。
“振兴东北”是中央政府继“西部大开发”之后提出的又一个战略性的经济发展口号，也将是即将召开的中共16届三中全会的一个主要议题。分析员认为，振兴东北的工程具有很大的风险，将对中国新一届领导班子构成严峻的挑战。
亚博分析：即将举行的16届三中全会被人们普遍认为是中国新领导集体推出重要施政纲领的一次会议。如果说中国目前的经济繁荣是前两代领导集体苦心经营的成果的话，那么振兴东北将是新一代领导集体在经济改革中确立自身威信的一场攻坚战。中共中央政治局在9月29号召开的会议也已经明确提出，支持东北地区等老工业基地振兴是十六大提出的一项重大战略任务。振兴东北如果成功，不仅会给中国经济增长带来一个新的增长点，而且将更加巩固新领导集体的威望。但是，如果失败，新领导集体将会承担巨大的风险，受到严峻的挑战，因为经济资源移往东北势必影响其它地区的利益。
〖跟踪观察〗
俄罗斯滨海边疆区行政首脑达里金最近透露，俄罗斯滨海边疆区目前正同中国方面实施一项试验计划，使卢布同人民币能自由兑换。为此，俄罗斯中央银行同中国有关方面正在制订详细规划。根据方案，在滨海边疆区境内和与其接壤的中国边境地区，被双方特别授权的银行在不使用美元情况下将办理人民币和卢布直接自由兑换业务。该官员表示，如果一切正常，这一计划将推广到其他同中国接壤的俄罗斯边境地区。另悉，中俄两国还期待人民币同卢布自由兑换可以改善双方边境地区投资气氛，并能促使两国商人在边境地区目前进行的许多地下现金交易能够公开化。
变形金刚、蜘蛛侠、芭比娃娃、史努比，这些大名鼎鼎的玩具明星大都在深圳制造。据悉，由于深圳玩具良好的生产水平、制作工艺以及较高的科技含量，目前很多跨国玩具厂商加紧进驻深圳，将发展重心放在了深圳。据统计，全国玩具生产企业约6000家，而深圳是我国最大并且是最早建立起来的玩具生产基地，共有玩具生产企业1200家，从业人员约60万人，是深圳出口创汇的主要产业之一，每年出口量20多亿美元，全国排名第一，日出口玩具数百集装箱。由于深圳毗邻香港，具有独一无二的玩具设计、制造、经销窗口的优势，生产制造的玩具达10万个品种，约占全世界玩具品种总数的70%。但分析员认为，政府对玩具出口企业应给予倾斜性产业政策，培养玩具设计师，建立研发中心等，树立深圳自己的玩具品牌，从而在国际市场上赢得更多利润空间。
“广东省建文化大省，福田怎么办？”连日来广东省文化大省建设工作会议上的重要精神给创建全国、省文化先进区的福田区巨大鼓舞，全区上下热烈讨论这一题目。据悉，今年该区出台了《关于加强文化建设的若干意见》，提出每年投入文化建设的费用不低于财政收入的1.5%，股份公司投入文化设施建设政府将补贴30%。这些举措目前正在发生良好影响。目前福田正在形成文化建设的三个圈层：一是在区的层面，打造“中心区经济文化圈”，形成以中心区CBD和文化中心为基础的经济文化良性互动。二是在街道办事处层面，打造“一公里文化圈”。三在社区居委会层面，建立社区文化网络层面。
有关部门表示，明年元月一日起，出口退税率由平均15%降到11%。对此，有外商认为，这个政策会导致出口制造企业成本变相增加，尤其是在海外有较多竞争对手的产业，受到的冲击将最为明显。该外商指出，目前税务部门积欠外商的出口退税“已达天文数字”，部分厂商出口退税竟然积欠了二、三年之久；如果真能像有关方面所言，出口退税率降低，但退税却能落实的话，对外商应该是利多消息。然而外商却仍担心，积欠多时的出口退税，国税部门是否能在税率降低前还清，因为如此作才能给出口型厂商一个交代。对于出口退税率下降的问题，更有外商认为，这种变相加税的措施，一定会影响中小企业的资金流转，部分公司可能会没钱订购原料，影响接单能力。这些出口型的企业，除了明年初将面临出口退税调降的问题外，还面临人民币升值的负面影响；如果明年人民币升值真如外界所传要超过10%，那可真是外销厂商的大灾难。
从第二届中国（深圳）消费商品采购大会组委会获悉，目前确定来深圳参加采购大会的国际采购商已经增加到60多家，是上届采购大会的两倍多。此外，20多个国家和地区将组织贸易团体前来参会，成为本次采购大会的一大亮点。据介绍，第二届采购大会扩大了采购商的范围，为小型生产商提供了更多的机会。大会除了邀请沃尔玛、家乐福这些大型零售商外，还大量邀请代理商和分销商进场参加采购大会，成为本届采购大会的新亮点。有关负责人表示，针对目前国内的生产商大部分属于区域性，商品的跨区域配送能力较弱等现实情况，组委会邀请中间商和分销商参加采购大会。
由于山西持续近一个多月来的全省地方煤矿停产整顿，目前各方用煤已经呈现严重紧张趋势，在冶炼、煤炭深加工等行业尤为突出。来自山西省最大的钢铁民营企业海鑫集团的消息称，目前该公司已经采取从海外进口原煤的方式来缓解目前煤炭紧张的趋势。与此同时，从国家电力公司统计数据看，华北和华东集团有增加煤炭储备的要求，而且部分电厂增储任务紧迫。据悉，上海市、江苏省和浙江省电力公司煤炭库存分别为42万吨、98万吨和73万吨，分别比去年同期下降了6.67%、11.71%和9.88%，可用天数分别为7.42天、11.14天和9.35天，针对上述情况，主管部门已经明确要求煤炭库存较低的电厂增加库存，这也就为山西各方企业采购原煤造成了进一步的压力。随着冬季供暖用煤的增加，近期煤炭市场将会形成新一轮供需紧张局面。
中国经济是一个巨大的悖论。一方面，中国是世界上增长最快的经济体，自1980年以来年平均增长率为8.6%，历史上从未有过任何国家在这样长的时间里保持如此快速的增长。另一方面，香港恒生国企指数自1993年至今年7月已经下跌了1/3。这种颠倒了经济学传统逻辑的增长背后的秘密是什么呢？有专家日前指出，没有效率的经济有可能实现真实的增长有两个必要条件。第一是自然的高储蓄率，第二是人为的资本控制。假设公民因为某种原因停止储蓄，银行没有多余资金对企业投放时，增长就会停止。如果允许储蓄流出国境，去寻找更好的投资机会，增长也会停止。中国的高储蓄率通过银行转变为了高投资率，进而促进了大规模的生产能力扩张，在国有经济领域尤其如此。这样的大规模投资带来了快速的资本形成，个人收入，储蓄和出口的增长，以及经济总量相应的扩张。在这个过程中中国的企业却不必盈利。同时，配置的低效率导致了有限资源的大量浪费。
据悉，《长江三峡区域旅游发展规划》评审会日前结束后，国务院近期将确定新三峡旅游精品景点。目前已确定15个重点打造的景区，重庆占11个。据透露，新三峡旅游品牌定位是“高峡平湖，峡谷风光”和多元的峡江文化，旨在打造“世界第一水电城”。由此，确定了“两极”（重庆、宜昌）、“三轴”（长江主干线主轴、渝川黔辅轴、渝湘鄂陕辅轴）、“三区”（重庆都市旅游区、三峡大坝水电名城旅游区、高峡平湖旅游区）、“四带”（贵州赤水、渝黔乌江画廊、湖北清江、张家界等四条辐射带）为规划发展重点。据悉，评审会按照要重点突出175米水位淹没的核心区，要对库区移民安置与经济发展有重要促进作用，有明显区域资源优势、前期开发基础和能快速启动三条原则确定了近期需重点打造的景点。
广州中泰百盛将于今日正式结业的传言近期甚嚣尘上。知情人士透露，其实国庆后撤场日期早已订下，对外一直秘而不宣，一是为了不影响国庆黄金周的生意，二是其与中泰广场物业处正就有关招租条件进行拉锯谈判。至于百盛撤场是否意味着其从此撤离广州，何时再重返华南市场，短期内不得而知。知情人士分析认为，百盛在广州失利是因为未能与时俱进。据悉，早期外资进入国内，许多城市为招商引资，往往给予很多优惠条件，百盛作为较早进入的外资零售商享受到了种种优惠，但到上世纪90年代中后期情形大有不同，商业物业租金不断上涨，但百盛却未能作出相应调整，未把选址适当与否作为首要因素来考虑。中泰百盛店就是冲着低租金等优惠条件而去的。与沃尔玛、家乐福等外零售商坚持较严格的选址原则不同，百盛在中国开店采取“因地制宜”的选址原则，即在不同的地方和不同的合作者谈不同的条件。这种选址的随意性或许应该改变。
雅虎即将公布三季度盈利结果，预计利润将比去年同期增长80%，销售收入增长近36%。但这并不足以让投资者感到安逸和放心。雅虎有许多业务开发引以自豪，但公司销售收入和盈利的很大比重仍来自于广告收入。投资者有理由担心和关注雅虎在未来网页广告业务增长。经营搜索业务公司Look Smart周一宣告，其最大的客户微软将不再续签与其的业务许可协议。微软似乎在开发自己的搜索业务功能，这最终会让其他合作者倒霉。对雅虎而言这理当是坏消息，因为公司正在收购另一个搜索业务供应商Overture的交易中，而微软是Overture客户清单上最大的前两位客户。分析人士认为，微软断绝与Look Smart 的业务往来对雅虎是凸现的风险。此外，微软还是雅虎今年早期收购的搜索引擎公司Inktomi的客户。投资者憎恨风险，从这点看雅虎未来业务发展已具有相当的形成风险的因素。
今年以来，中国三大门户网站在纳斯达克的股价狂涨，这使得国内网络企业再次掀起了海外上市的热潮。据悉，包括阿里巴巴、联众等正在积极筹备上市的企业有10多家，有的已经拟好了提请中国证监会国际部批准的报告。但权威专家认为，目前国内网站主要依靠网络广告、短信、网络游戏三部分生存。互联网行业的无序竞争将使网站利益俱损，比如短信市场极为不规范。一个月前中移动也开始对短信联盟进行3个月的停业整顿，在日前召开的中国电子商务大会，甚至将短信立法提上了议事日程。一旦短信下滑，主要依靠无线增值业务吃饭的网络企业就要元气大伤。而新网络广告的出台，也将使国内网络广告市场缩水20%左右。而在上市热潮的背后，是风险投资积极寻求退出。可见，国内网络企业上市将是一场和时间的赛跑，能在这次泡沫破灭前登陆纳斯达克的企业，将成为赢家。
在全球制造业向中国转移的战略考虑中，“工厂”与“市场”是两个重要因素。就IT业来说，目前更多地是将中国作为代工基地，劳动力成本是第一位的因素，不过随着中国经济的发展，“市场”的因素将会越来越重要。IT业巨头德州仪器总裁安吉伯日前指出，从发展来看，中国目前的IT电子产业当然还处于早期的阶段，不过没有人能否认，未来它会是重量级的竞争者，而且可能吃下全球最大的市场量。谈到中国市场的优势时，他指出，需要从制造与消费两部分来看。相信从人口结构来看，中国的消费力还会继续成长十年，至于从制造的角度来看，中国目前的低成本制造优势并非永久。制造业从一个地方到另一个地方，永远都在追逐低廉的工资，中国目前是全球工资最低廉的地方之一，但当它的生活水平、GDP继续成长，在中国生产制造的成本自然就会提高了，中国的这种优势大概还可以持续5年左右。不过，很难再有一个可以取代中国的制造业大工厂，它的规模实在太大了。
〖综合参考〗
日前曾有消息说，中国国家主席胡锦涛积极斡旋下一次六方会谈，为解决朝核危机作进一步努力。就在人们看到了问题向好的方向进展时，朝鲜最近的一项声明却让乐观者再次遭到当头棒喝。朝鲜外务省近日发表声明指出，朝鲜将不允许日本参加将来有关朝核问题的任何会谈。声明指出，日本将双边问题同朝核会谈联系起来，因此丧失了“成为值得信赖的对话伙伴的资格”。日本官员多次明确指出，希望全面解决包括绑架在内的问题，解决朝核争端应该与日朝邦交正常化谈判联系起来。朝鲜则坚持认为，朝核争端是朝鲜和美国之间的事情，只是在国际社会强烈呼吁下才同意举行朝核问题多方会谈。昨天，日本外交部官员表示，朝鲜没有权利阻止日本参与朝核会谈。因为朝鲜的核武问题直接影响日本的安全，所以日本参加多边会谈是很理所当然的。分析人士认为，该争端无疑给六方会谈增加了一个大大的变数，也表明各国在处理这个问题上的不同居心。
〖要闻快览〗
l 安徽省煤田地质局地球物理探测队近日在皖北地区发现一个面积达75平方公里、储量高达10亿吨的大煤田，煤质为特低硫、低磷、中高发热量的气煤。
l 国务院总理温家宝、中央军委主席江泽民日前签署命令，批准公布我国民用运力国防动员的第一部行政法规——《民用运力国防动员条例》。
l 权威人士指出，备受各方关注的《证券投资基金法》将于10月下旬提交全国人大常委会进行三审，极有可能在本月底正式出台。
l 石油输出国组织（OPEC）主席阿提亚表示，俄罗斯、挪威、墨西哥等非油组成员的产油大国必须采取合作态度，减少产量以保持油价稳定。
股市：上证1369.17/2.51↓，深成3089.90/3.96↑，恒生11800.37/79.57↑
日经10531.44/10.76↓，道琼9630.9/23.71↓，加权5869.88/48.08↑
外汇：美元828.95，港元107.18，日元7.5765 ，英镑1378.63
瑞郎632.77，欧元979.82，新元481.51，澳元572.42
原油：纽约交易所（11月份原油）每桶29.81美元，下跌0.6美元。
黄金：纽约现货每盎司收报376.30/377.05美元。
白银：每盎司4.86/4.88美元。
